“Temettü Yatırımcılığı” için Hisse Seçme Rehberi-3

İlk iki yazıyı okumayan yatırımcıların buradan Temettü Yatırımcılığı” için Hisse Seçme Rehberi-1 ve “Temettü Yatırımcılığı” için Hisse Seçme Rehberi-2 yazısını okuduktan sonra bu yazıya devam etmeleri çok daha isabetli olacaktır.

2.yazıda “Her geçen yıl karını artıran şirketler, enflasyon ve faizin üzerinde öz kaynak karlılığına sahip şirketler katlana katlana büyür, bu durum hem aldığımız temettü miktarını artırır, hem de hisse performansına yansır”. demiştik şimdi 2 tane temettü hissesi örneği verelim,

  1. hissemiz yüksek temettü verimine sahip hisselerden X olsun. Bu arada X hissesi şuan gerçekten olan bir hissedir. Çeyreksel kâr grafiğine ve özkaynak karlılığına bir göz atalım

Şirketin elimdeki verilere göre yaklaşık 3 yıldır kar rakamları bir önceki dönemi geçememiş, 2.grafikte özkaynak karlılığı %45’lerden % 5 seviyelerine gelmiş , karlılık küçülüyor dolayısı ile aldığımız temettü miktarı da küçülüyor.

ilk başta %10 gibi yüksek temettü verimi kulağa hoş geliyor. Ama sürekli karı düşen, büyümesi durağana girmiş bir şirketin yüksek temettü miktarları ödemesi, ileride hissedarın aleyhine bile dönebilir. Temettü miktarı ile birlikte bizim için diğer yazılarda belirttiğimiz üzere hisse performansı da çok önemli, büyüyemeyen şirketin hisse performansı da çok zayıf olacağı için ve çimento, gyo gibi sektörlerin ekonomik durgunluklarda ilk etkilenen sektörler olması ve bu döngüsel durumun yıllarca sürmesi bir temettü yatırımcısının canını sıkacaktır.

Örnekteki hissemiz sektörün canlanacağı beklentisi ile %100’ün üzerinde prim yaptı. fakat buna rağmen hissenin son 9 yıldaki hisse getirisi %140..

Dolar bazında baktığımızda 10 yıldır hisse performansında bir gelişme görünmüyor. Tabi bu demek değil ki bu hep böyle devam edecek, bu durumu olumlu ya da olumsuz öngörmek mümkün değil,

2. hissemiz daha mütevazi temettü verimine sahip hisselerden Y olsun. Y hissesi de gerçekte var olan bir hisse. Çeyreksel kâr grafiğine ve öz kaynak karlılığına bir göz atalım .

Şirketin iniş çıkışlar olsa da karının düşmediğini ve yukarı doğru ivmelendiğini ve karını büyütmeye çalıştığını görüyoruz. yine özkaynak karlılığı %30 ile %50 arasında enflasyon ve faizin üzerinde büyüyen bir görünüme sahip olması dikkat çekiyor.

Şirket halka arz edildiği 2013 yılından bugüne %500 yükselmiş, tabi bu oranda son dönemde hissede yaşanan çıkışın etkisi büyük, dolar bazında baktığımızda ise halka arzdan bu yana %70 oranında bir getiriye sahip, %70 oranında bir getiriyi asla küçümsemeyin, çok iyi bir getiri, bir de gelen temettülerle hisse aldığınızı düşünürseniz bu oran daha da büyüyecektir.

Yukarıdaki şirketler konuyu anlatmak için seçilmiş 2 tane örnektir. Kesinlikle alım yada satım tavsiyesi, iyi veya kötü şirket anlamında değerlendirilmemelidir.

Temettü yatırımcılığında, temettü verimi ile hisse performansına da ortak olabilmek için büyüyebilen şirketleri bulabilmenin önemini sanırım anladık.

Rakamsal olarak portföy büyüse de USD bazında uzun vadede getiri sağlamayan, hesaplandığında enflasyonun bile altında kalan bir portföy aslında zarar ediyor demektir.

Ayrıca son yıllarda sürekli yükselişte olan döviz kurları nedeni ile birçok hisse büyüme gösterse dahi USD bazında yerinde saymaktadır. Bu süreç her daim böyle devam eder derseniz temettü yatırımcılığını unutun:) ama ben bu sürecin her daim döviz kuru lehine devam etmeyeceğini ve borsadaki birçok hissede tarihin tekerrür edeceğine inanıyorum. Bu konuda bilgi sahibi olabilmek için Hisse senetlerinde uzun vade dolar bazında kazanç elde etmek mümkün mü? yazımı da mutlaka okuyun.

Aşağıdaki tablo son 20 yılda en çok temettü veren hisselerin bilgilerini içeriyor. Bu tablodan bir portföy oluşturmak size kalmış, bu verilerin bir kısmını el ile derleyip toparladım. Çok zamanımı aldı, dolayısı ile ufak tefek hatalar yapmış olabilirim. Siz yine de portföye karar kıldığınızda MATRİKS gibi programlar aracılığı ile hisse grafiklerinden hisse geçmiş performanslarını, temettü verimi ve sayısını mutlaka kontrol edin. Bu iş emek ister. Bir parça da olsa bu yazı dizisi ile size yatırımlarınızda ışık tutabildiysem ne mutlu bana…

Hayırlı bol kazançlar diliyorum.

Tablodaki veriler 21.10.2019 tarihli yıldız pazar hisselerine ait verilerdir.

HİSSESON FİYATSENE BAŞINDAN
GETİRİ
52 HAFTA
GETİRİ
5 YILLIK
GETİRİ
2018 TEMETTÜ
VERİMİ
TEMETTÜ VERİM
ORT.
SON 20 YILDA
TEMETTÜ SAYISI
NOT
ISYAT1.3177.48101.88198.9514.2715.6715
ADANA6.8944.8657.62218.1418.0713.6515
MRDIN5.99115.7108.66139.127.0410.618
ISMEN3.84107.92106.92525.465.6110.612(15 YILDA)
ADNAC1.9356.7744.48441.356.3710.0918
VESBE14.2746.168.05161.8517.779.4711(13 YILDA)
BOLUC2.86-7.38-26.812.717.219.316
ISDMR6.1330.74-11.38226.8917.779.164(4 YILDA)
EREGL6.56.53-24.67131.9519.188.8514
AYGAZ10.414.68-6.3174.7910.518.7717
NUHCM8.7125.6812.7242.16.838.5220
ECILC3.1228.638.05168.48.178.4614
AKSA9.4842.898.44102.289.928.3916
AKCNS6.682.11-1.51-26.8710.158.320
PRKME2.9120.759.812.838.074
ECZYT8.329.6425.97203.587.687.8916
CIMSA7.52-0.4-10.26-377.6719
TUPRS120.415.4-1.34284.710.77.4119
INDES6.9524.8125.86109.186.387.3413(16 YILDA)
TTRAK40.816.91-5.9-24.257.2314(16 YILDA)
GSDHO0.881027.5457.287.213
CLEBI10173.188.24473.644.947.1716
DOAS7.1364.2948.85-1.786.9910
TCELL12.341.414.3438.253.166.1710
EGEEN47051.0627.8316.817.855.7114
HEKTS14.859.6549.49672.172.875.5810
PNSUT8.4936.5632.17-47.24.265.5719
ALKIM27.226.2719.99124.537.155.3920
BRSAN8.5421.844.6653.78.165.2418
AKGRT4.9357.0461140.5511.385.217
TAVHL24.2610.32-2.2780.667.315.28(13 YILDA)
TOASO21.2837.1910.497.967.035.1319
ALARK4.49130.22121.66179.293.235.117
FROTO60.226.710.92195.765.525.0615
SARKY3.6616.4618.54202.565.815.0119
KORDS11.1718.067.11275.892.664.8414
ANHYT5.25-7.81-9.9157.234.894.8318
SODA5.87-13.23-7.22261.5554.5613
PETKM3.5-11.11-17.95155.354.55
GENTS1.5512.92-15.3182.783.74.2614
ERBOS19.5428.5123.85135.1354.1216
TBORG8.122.34-3.39154.7317.423.655
BRISA5.67-10.43-13.83-25.913.6414
TRKCM3.045.23-19.28123.243.83.4816
TKFEN16.9-13.91-21.56282.225.733.4410(12 YILDA)
ISCTR6.0132.6744.4728.833.417
BUCIM4.635.23-7.03-2.073.2318
ARCLK18.0614.3828.3657.783.116
ENKAI5.5424.6617.5571.233.083.0817
TTKOM5.5642.5659.773.443.018(12 YILDA)
ALBRK1.263.28-5.26-10.582.939(12 YILDA)
GOLTS13.5110.33-2.76-32.570.942.8619
SISE4.51-17.74-14.88123.013.352.8312
KONYA205.115.229.97-0.382.7716
ULUSE24.7655.14118.34309.982.754(5 YILDA)
OTKAR132.253.9274.82143.341.932.6719
ANSGR4.217.24-2.68243.74.042.6312
ANELE1.9319.142.8869.152.554(10 YILDA)
KOZAL66.128.8536.01314.032.485(10 YILDA)
SELEC5.3797.5473.86192.471.582.4612(12 YILDA)
KRDMD2.133.61-39.123.510.52.434
AKBNK7.0720.1315.2616.52.4218
EGGUB39.791.9187.25178.822.572.4116
GOODY2.7-18.63-23.1-24.12.842.3910
GARAN9.1214.5722.5818.972.3412
ISFIN2.26-51.19-8.87294.662.283
SAHOL8.4316.5613.24-1.843.022.2618
BRYAT33.86-6.54-9.33173.683.562.1616
NETAS8.8837.4614.5848.492.1413
KCHOL17.8528.8915.8481.61.982.0514
TRCAS1.827.6611.8-1.232.0512
ANACM3.328.6710.88263.453.092.0212
BIMAS47.7211.423.23123.272.852.0114(14 YILDA)
SASA6.268.95-11.661457.783.421.93
CEMTS5.42-8.23-25.71197.461.571.8411
HALKB5.44-22.51-24.76-59.551.7411(13 YILDA)
DOHOL1.6880.3954.62142.115.061.743
AEFES19.9-0.862.37-15.622.161.718
GUBRF5.2677.764.3833.581.78
CCOLA31.948.0310.61-29.283.311.6313(14 YILDA)
ULKER18.9329.0422.2726.151.615
BSOKE1-8.26-0.99-27.81.4712
POLHO2.69-10.77-14.34108.221.041.047(8 YILDA)
KARTN310.8-2.56-4.3550.142.631.0317
VAKBN4.4614.3617.99-1.530.9412(14 YILDA)
BTCIM2.7815.358.59-4.90.6615
LOGO38.541.8619.9453.160.4817
ASELS17.59-26.56-34.14260.550.740.4417

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Burada yer alan analizler risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hakkında Değer Yatırımcısı

Finans Direktörü, 26 senelik borsacı. Analiz ve paylaşımlarım yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Tüm Yazıları Değer Yatırımcısı

One Comment on ““Temettü Yatırımcılığı” için Hisse Seçme Rehberi-3”

Bir Cevap Yazın